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剑南春错失上市最佳时期:营收逐渐掉队 次高端市场难突围

来源:新浪网  作者:  2020-07-02 16:27:36

  近期,郎酒冲击IPO上市正在如火如荼进行,若此番成功,川酒“六朵金花”就剩剑南春一家没上市。

  作为曾经的央视标王,剑南春也曾占据cctv黄金时档,和茅台、五粮液(189.490, 7.51, 4.13%)齐名。但享受过顶峰辉煌后,却每况日下。

  如今的白酒竞争格局已十分明了,茅台和五粮液锻造出了双寡头格局,洋河、泸州老窖(107.610,7.38, 7.36%)等品牌在区域范围内强势,对剑南春来说,往日风采早已不复存在。

  错失上市最佳时期,次高端市场再难突围

  其实,剑南春董事长乔天明一直想把公司带入资本市场,但始终未能得偿所愿。早在2003年,剑南春借壳西藏珠峰(11.490, 0.49, 4.45%)没有成功,这使得乔天明一直寄望于IPO。

  2008年汶川大地震剑南春遭遇重创,直接经济损失近10亿元,库存的基酒也损失不少。直到2015年乔天明“失联”,剑南春错失了上市的最佳时期。

  目前,对于剑南春来说,昔日第一阵营的时光好景早已不在,茅台、五粮液得益于高端、超高端的品牌和市场拉力,已经成为了白酒一线品牌,大家公认的选择。

  在次高端市场,而剑南春则是在拥有洋河、郎酒、汾酒、西凤、习酒、舍得、水井坊(63.850, -1.41,-2.16%)、古井贡酒(171.300, 8.10, 4.96%)、今世缘(42.360, -0.29, -0.68%)等众多名酒、区域名酒的重重包围下,成为了次高端的“小透明”,这样的突围难度更大。

  除已上市酒企外,在省内的竞争压力也不小,2020年郎酒IPO上市正在如火如荼进行,郎酒作为剑南春的同省酒企,一旦成功上市或将进一步挤压剑南春的市场。

  此外,省外酒企的渠道下沉,市场扩张,对于剑南春来说都将面临巨大的压力。况且,企业内部的遗留问题比较多,牵涉到股权、公司董事长被控行贿、私分国有资产受审,无疑更是雪上加霜。

  董事长疑案未决,改制遗留问题待解

  国有企业在进行市场化改革时,往往受到地方政府很大影响,要么是产权不明晰,要么是权钱交易,这是剑南春的历史遗留问题,也是阻碍其正常发展的最大瓶颈。

  2004年正值酒业的“黄金十年”的开端,时任董事长的乔天明主导了原为纯国资的剑南春改制,国有资本全部退出剑南春,以乔天明为首的管理层成立四川同盛投资公司,出资控股剑南春集团69.59%股份,乔天明间接持有剑南春26%股权。

  然而改制不仅不顺利,还给剑南春带来了一系列的后续问题。2012年后,陆续有员工对剑南春改制的股权问题提起诉讼。

  据《每日财报》了解,2015年1月,有员工在社交平台发布《告剑南春全体员工书》称,2003年公司想方设法强取豪夺员工股东身份权、参与重大决策权、知情权、股份收益权、退出权以及对资产清算权等。

  2015年开始,乔天明被相关部门调查。2018年9月12日,“失联”长达三年的剑南春董事长乔天明在四川乐山市受审。乔天明被检察机关起诉的罪名包括行贿罪、私分国有资产罪。

  从2018年9月12日剑南春集团董事长、党委书记乔天明受审至今,还尚未有宣判结果。随后,剑南春的股权问题一直被搁置。根据企查查显示,目前剑南春的实际控制人仍然是乔天明。

  

 

  2019年10月21日,几十位剑南春离退休职工再次维权。目的也是希望政府能出面解决“股权问题”,显然,这个遗留痛点仍在影响企业发展。

  商标口碑问题待解,目前处境尴尬

  《每日财报》发现,商标、口碑问题也是制约公司发展一大因素。

  据了解,剑南春的商标仍归绵竹市政府持有,而后随着企业发展,无形资产的价格会越来越高,剑南春想买回商标会越来越难。而剑南春目前仍没有解决办法。可是,没有商标所有权又会使剑南春因存在系统性风险而无缘上市。

  除商标问题外,剑南春的口碑也每况愈下,去年12月2日,中国裁判文书网公布的一份再审判决书,让剑南春假货问题再上风口。同时,搜索黑猫投诉、聚投诉平台,都存在相关剑南春“假货”投诉。

  在聚投诉平台,投诉人张先生称,12月7日在电商平台购买3箱剑南春白酒,到货后发现是假酒。其包装劣质,酒撒出来,防伪标贴与厂家公布的严重不一样。质量是品牌的第一生命力,众多假酒势必对口碑造成负面影响。

  

 

  无论从何种角度来看,剑南春曾经的地位难归,而现今危机暗藏是不争事实。

  近期,剑南春一反过去“保守”常态,对外宣称2019年财年目标营收150亿元。

  但《每日财报》发现,这一成绩在上市酒企中并不优异,在头部酒企的强势冲击之下,剑南春不得不居于人后。

  曾经有多高光,现在就有多尴尬。数据显示,剑南春2019年销售总额超过150亿元,同年贵州茅台(1544.000, 49.73, 3.33%)(600519.SH)、五粮液营业收入分别为888.54亿元、501.18亿元。相比之下,剑南春还相差甚远。

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编辑:bj2020